2020年注定是不平凡的一年，年初經(jīng)歷了疫情，隨后有一大波的汽車行業(yè)相關(guān)的政策出臺(tái)，那么，這些新政策會(huì)對(duì)未來(lái)的汽車市場(chǎng)以及汽車金融帶來(lái)的影響，會(huì)讓整個(gè)汽車流通行業(yè)出現(xiàn)一個(gè)新局面。
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首先是新環(huán)境。在上世紀(jì)90年代，中國(guó)一年的汽車產(chǎn)量是非常少的，從幾十萬(wàn)臺(tái)到100多萬(wàn)臺(tái)，而現(xiàn)在已經(jīng)是接近3000萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。2018年，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)拐點(diǎn)，連續(xù)三年汽車市場(chǎng)出現(xiàn)整體市場(chǎng)規(guī)模的收縮，也就是負(fù)增長(zhǎng)。
從1991～2020這30年，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)發(fā)展可以分為三個(gè)階段：起步期，高速增長(zhǎng)期，普及前期和普及后期。到了普及后期以后會(huì)進(jìn)入到飽和期。以美國(guó)來(lái)看，從上世紀(jì)70年代到現(xiàn)在基本上一直在飽和期的水平。
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從目前到飽和期還有一個(gè)階段，中長(zhǎng)期我們會(huì)踏上3000萬(wàn)臺(tái)、4000萬(wàn)臺(tái)的臺(tái)階，甚至更高的臺(tái)階，但是短期我們面臨著市場(chǎng)的調(diào)整。
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汽車市場(chǎng)離不開金融的推動(dòng)?
再看三十年汽車金融發(fā)展歷程。在20世紀(jì)末，國(guó)內(nèi)汽車金融從零起步，隨著中國(guó)加入WTO，關(guān)稅大幅度下調(diào)，汽車銷售價(jià)格大幅度下降，帶來(lái)了第一輪的井噴。這一輪井噴離不開汽車金融的助力。
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四大商業(yè)銀行隨之開始開展汽車消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)汽車金融滲透率從0攀升到16%，但是由于國(guó)內(nèi)缺乏征信體系和風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，所以產(chǎn)生了大量逾期和壞賬，短短不到三年的時(shí)間，四大銀行就退出了汽車消費(fèi)金融。
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到2004年的時(shí)候，汽車金融增速迅速下滑，金融滲透率從16%跌到2%，但那時(shí)候金融公司還沒有進(jìn)場(chǎng)。直到2008年，汽車金融公司才真正開展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升，帶來(lái)了今天汽車金融的發(fā)展。
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從2015年開始到現(xiàn)在五年的時(shí)間，國(guó)內(nèi)汽車金融滲透率每年有3%～5%的提升，其中2015～2016年，汽車金融滲透率有近8%的提升。2020年，汽車金融滲透率預(yù)計(jì)會(huì)超過50%。
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2019年汽車金融滲透率在43%左右，也就是100臺(tái)車大概有40臺(tái)是金融方式購(gòu)買的。但這其中40臺(tái)車?yán)镉谐^30臺(tái)車可能是用傳統(tǒng)的分期貸款來(lái)購(gòu)買的，只有不到10臺(tái)車是融資租賃購(gòu)買的。
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根據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2020年汽車金融滲透率大幅提升，是由于針對(duì)疫情國(guó)內(nèi)有一個(gè)極度寬松的貨幣政策，各大金融機(jī)構(gòu)的KPI考核有所放寬。
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同時(shí)為了拉動(dòng)汽車消費(fèi)，金融公司或者是銀行給出了一些低息、免息政策，甚至是降低首付款促進(jìn)汽車金融的一些具體的措施，所以今天汽車市場(chǎng)超預(yù)期的增長(zhǎng)和金融的推動(dòng)是密不可分。
金融已經(jīng)成為汽車經(jīng)銷商一個(gè)重要的利潤(rùn)來(lái)源。從汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查來(lái)看，金融對(duì)經(jīng)銷商利潤(rùn)的貢獻(xiàn)是21.2%，到今年上半年達(dá)到了24.2%。對(duì)比以往，2018年金融對(duì)于經(jīng)經(jīng)銷商的利潤(rùn)貢獻(xiàn)只有17.3%，由此可見金融的貢獻(xiàn)對(duì)于經(jīng)銷商盈利的貢獻(xiàn)是節(jié)節(jié)攀升的。
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對(duì)比成熟的美國(guó)汽車市場(chǎng)，美國(guó)汽車市場(chǎng)金融的利潤(rùn)貢獻(xiàn)是25.8%，從這一點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)的汽車經(jīng)銷商現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了接近美國(guó)的水平。但是，美國(guó)有超過百年的汽車消費(fèi)金融發(fā)展歷程，中國(guó)只有20年。未來(lái)，國(guó)內(nèi)的汽車金融的發(fā)展空間在哪里，是汽車行業(yè)要思考的一個(gè)問題。
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二手車新政對(duì)汽車金融的影響?
2020年最重磅的汽車政策，就是促進(jìn)汽車消費(fèi)的政策。首先就是鼓勵(lì)報(bào)廢更新，主要是對(duì)于有條件的城市以獎(jiǎng)勵(lì)的方式來(lái)鼓勵(lì)報(bào)廢更新。其實(shí)是新能源補(bǔ)貼退坡的政策放緩。第三是二手車經(jīng)銷的減稅政策，也就是說(shuō)對(duì)于二手車經(jīng)銷的增值稅由原來(lái)的全額2%征收減按0.5%征收，降幅達(dá)到了75%。
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長(zhǎng)期以來(lái)，人們對(duì)于二手車是按照資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行管理的，在流通的時(shí)候二手車用于資產(chǎn)處置，所以稅收比較高。如果二手車是商品屬性，也就是車輛在進(jìn)行二手車轉(zhuǎn)移登記的時(shí)候，公安部門會(huì)進(jìn)行分類登記，去差別于消費(fèi)者自用和經(jīng)銷商用于銷售目的兩種情況。
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當(dāng)二手車的商品屬性確定下來(lái)，經(jīng)銷商為了去銷售而采購(gòu)的二手車，這個(gè)階段持有的時(shí)候就叫做商品，不再是資產(chǎn)，核算的時(shí)候不會(huì)說(shuō)是固定資產(chǎn)購(gòu)進(jìn)，而是按照商品科目，商品購(gòu)進(jìn)、在庫(kù)商品、商品出庫(kù)、商品銷售這樣的會(huì)計(jì)科目按商品來(lái)處置。
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這個(gè)商品的確定對(duì)于金融企業(yè)的確權(quán)就更加清晰明確了，以商品為核心對(duì)于汽車金融來(lái)說(shuō)是非常好的消息，也給汽車金融未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了新的空間，經(jīng)銷商可以用機(jī)動(dòng)車的合格證作為一個(gè)質(zhì)押品做在庫(kù)融資。
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商品屬性的確立還可以使得二手車的經(jīng)銷主體從原來(lái)的小而散發(fā)展到大規(guī)模經(jīng)營(yíng)，因?yàn)樗梢愿嗟赜勉y行的資金來(lái)快速擴(kuò)大規(guī)模，形成規(guī)?；膬?yōu)勢(shì)。
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另外，二手車市場(chǎng)的發(fā)展也是整個(gè)汽車消費(fèi)的循環(huán)，一個(gè)經(jīng)銷商，如果你的車輛是30天周轉(zhuǎn)一次，就比45天周轉(zhuǎn)一次的資金效率提升了15%。
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所以二手車其實(shí)這個(gè)市場(chǎng)就是讓新車更快地周轉(zhuǎn)起來(lái)，讓那些有計(jì)劃使用8年、10年的車輛，我們3年、5年就能做處置，讓消費(fèi)者再次購(gòu)買，實(shí)際上會(huì)拉動(dòng)新車的銷量。
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二手車市場(chǎng)的發(fā)展給汽車市場(chǎng)消費(fèi)提供了更大的供給。通常買一輛新車至少需要5～7萬(wàn)塊錢，但二手車市場(chǎng)可能會(huì)有1萬(wàn)塊錢，甚至是8000塊錢的二手車，這就能讓那些低收入人群更快地?fù)碛衅?，汽車金融服?wù)的頻率也會(huì)更高，企業(yè)也會(huì)通過多次服務(wù)來(lái)賺取利潤(rùn)。
據(jù)經(jīng)銷商的生存調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，二手車只貢獻(xiàn)了經(jīng)銷商利潤(rùn)的2.2%。對(duì)比美國(guó)汽車經(jīng)銷商，二手車貢獻(xiàn)了13.7%的利潤(rùn)。
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二手車在成熟市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間是超出新車的，經(jīng)銷商未來(lái)不管是在宏觀產(chǎn)業(yè)升級(jí)上還是在微觀業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上都需要補(bǔ)短板，而政策為之帶來(lái)了重要的發(fā)展空間和機(jī)遇。
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那么，政策的調(diào)整能夠帶來(lái)什么樣的新局面？
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盡管近三年國(guó)內(nèi)新車銷量出現(xiàn)下滑，但是汽車保有量還是在兩位數(shù)正增長(zhǎng)，今年年底會(huì)達(dá)到2.8億，中國(guó)會(huì)超過美國(guó)的峰值，美國(guó)是在2.65億到2.8億保有量的水平波動(dòng)，它的最高點(diǎn)觸及到2.8億。今年中國(guó)就會(huì)超過美國(guó)，成為全球最大的汽車保有量的國(guó)家。
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中國(guó)汽車的平均車齡比美國(guó)低很多，到2020年底平均車齡達(dá)到6年，對(duì)汽車后市場(chǎng)，特別是車險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)也是一個(gè)非常良好的基礎(chǔ)。對(duì)于汽車金融來(lái)說(shuō)，除了在新車、二手車這塊可以開展金融，其實(shí)在未來(lái)后市場(chǎng)也可以開展金融業(yè)務(wù)。
新車、二手車要雙循環(huán)?
所謂新車二手車雙循環(huán)，一個(gè)是新購(gòu)和換購(gòu)雙驅(qū)動(dòng)，一個(gè)就是新車和二手車雙驅(qū)動(dòng)。在過去十年，每年二手車交易量的增速超過新車平均10個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)幾年新車3%～5%的增速基本上已經(jīng)接近飽和期增速水平，但是二手車還會(huì)以兩位數(shù)的增速繼續(xù)快速發(fā)展。
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現(xiàn)在很多消費(fèi)者還是全款購(gòu)車，這是因?yàn)閲?guó)內(nèi)新車無(wú)論是分期付款，還是融資租賃（很多是以租代購(gòu)）最終仍然是產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。最終算下來(lái)，車輛的實(shí)際年化利率可能已經(jīng)是二位數(shù)甚至是更高，消費(fèi)者覺得不劃算。
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如果能把這個(gè)利率降低，降到跟銀行貸款利率水平接近的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)者或者消費(fèi)者可以更多地用融資租賃的方式，留下更多的資金去經(jīng)營(yíng)或者去做理財(cái)，通過理財(cái)獲得更高的收益。
目前，美國(guó)消費(fèi)金融的滲透率是在85%左右，其中融資租賃的滲透率30%左右，消費(fèi)信貸滲透率55%左右；國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)金融滲透率超過50%。國(guó)內(nèi)的汽車金融滲透率基本上是以分期付款為主。如果說(shuō)國(guó)內(nèi)的直租比例只有2%～3%，算上售后回租可能也不到10%。
如果不開展融資租賃業(yè)務(wù)，單方面提升分期付款的滲透率，就只能讓那些不合格、沒有條件按期還款的人員加入到金融服務(wù)的對(duì)象中，帶來(lái)更多壞賬損失。
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壞賬損失也就意味著后期會(huì)收縮貸款規(guī)模。未來(lái)我們將會(huì)大規(guī)模提升直租業(yè)務(wù)規(guī)模，就是真正做使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，這種使用權(quán)的轉(zhuǎn)移兩年或三年以后車輛返還，經(jīng)過整備后可以提供給經(jīng)銷商作為店面零售的批量制造的二手車。
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隨著二手車商品屬性的確定，未來(lái)二手車會(huì)帶來(lái)整個(gè)汽車金融的創(chuàng)新，帶來(lái)真正使用權(quán)轉(zhuǎn)移的金融產(chǎn)品。如果用戶的月租金只是車價(jià)的1%左右，用戶10年的用車過程中用了3部新車，每部新車最長(zhǎng)時(shí)間只用了三年左右，總費(fèi)用跟購(gòu)買這部新車并沒有差多少，這樣用戶可以很省心地來(lái)用車。
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在以往，二手車由于商品屬性沒有確定，所以經(jīng)銷商更多是做抵押融資。二手車包括分期付款其實(shí)操作難度也是比較大的，未來(lái)商品屬性確定，越來(lái)越標(biāo)準(zhǔn)化，主機(jī)廠家的融資租賃產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)的這樣一些三年期、兩年期融資租賃返還的二手車。
目前國(guó)內(nèi)二手車消費(fèi)金融滲透率在10%左右，二手車消費(fèi)金融也會(huì)有非常大的提升空間。
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未來(lái)，對(duì)于比較新的主機(jī)廠家的認(rèn)證二手車，消費(fèi)者同樣可以采用融資租賃的方式來(lái)購(gòu)買，這就是新政帶來(lái)的新局面。